Các ngân hàng trung ương đã ghi nhận tháng mua vàng mạnh nhất trong năm vào tháng 10, khi những nhà đầu tư chủ chốt quay trở lại và nhiều quốc gia mới bày tỏ ý định gia tăng dự trữ, theo Krishan Gopaul, Chuyên gia phân tích cấp cao khu vực EMEA tại Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council – WGC).

“Nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương vẫn rất mạnh trong tháng 10, đạt tổng cộng 53 tấn (+36% so với tháng trước) và tiếp tục xu hướng tăng mạnh trong cả năm,” Gopaul cho biết trong báo cáo mới nhất của WGC. “Hoạt động mua vẫn tập trung vào một số ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, đơn vị đã quay trở lại mua vàng trong tháng.”

Ông lưu ý rằng lượng mua ròng được báo cáo tính đến tháng 10 đạt 254 tấn trong năm 2025, chậm hơn nhịp độ của ba năm trước đó.

“Điều này có thể phản ánh tác động của giá vàng cao,” Gopaul nhận định. “Dù vậy, hoạt động mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi – được củng cố bởi kết quả khảo sát thường niên của chúng tôi – cho thấy rõ rằng các thương vụ này mang tính chiến lược, không phải cơ hội, qua đó củng cố vai trò của vàng trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.”

Ba Lan, Brazil và các quốc gia thị trường mới nổi dẫn đầu đợt mua vàng tháng 10

Nhóm các quốc gia mua vàng chủ đạo trong tháng 10 vẫn là những cái tên thường xuyên dẫn đầu trong năm nay.

“Ngân hàng Quốc gia Ba Lan đã quay trở lại thị trường vàng trong tháng 10, sau khi tạm dừng từ tháng 5,” Gopaul cho biết. “Sau khi nâng mục tiêu phân bổ vàng lên 30%, việc mua thêm 16 tấn trong tháng đã đưa dự trữ vàng của họ lên 531 tấn, tương đương 26% tổng dự trữ tính theo giá cuối tháng 10.”

Ngân hàng Trung ương Brazil cũng mua vàng tháng thứ hai liên tiếp, bổ sung 16 tấn trong tháng 10 sau khi đã mua 15 tấn vào tháng 9.

“Dự trữ vàng của Brazil hiện đạt 161 tấn, chiếm 6% tổng dự trữ,” ông nói. “Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Uzbekistan (9 tấn), Bank Indonesia (4 tấn), Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ (3 tấn), Ngân hàng Quốc gia Séc (2 tấn), Ngân hàng Quốc gia Kyrgyzstan (2 tấn), Ngân hàng Ghana (>1 tấn), Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (>1 tấn), Ngân hàng Quốc gia Kazakhstan (>1 tấn) và Ngân hàng Trung ương Philippines (>1 tấn) cũng đều là các bên mua trong tháng 10.”

Nga là ngân hàng trung ương duy nhất báo cáo giảm dự trữ vàng

“Tại thời điểm viết báo cáo, Ngân hàng Trung ương Nga là đơn vị duy nhất ghi nhận giảm dự trữ vàng trong tháng – giảm 3 tấn xuống còn 2.327 tấn,” Gopaul cho biết.

Các báo cáo gần đây cho biết dự trữ vàng quốc gia của Nga đang bị rút xuống trong năm nay để phục vụ các khoản thanh toán quốc tế và hỗ trợ nhu cầu trong nước.

Ba Lan vẫn là quốc gia mua vàng lớn nhất năm 2025

“Tính từ đầu năm, Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (83 tấn) tiếp tục là người mua vàng lớn nhất khối ngân hàng trung ương, gấp đôi lượng mua vàng của quốc gia đứng thứ hai là Kazakhstan (41 tấn),” Gopaul cho biết. “Dù hoạt động mua vàng vẫn tập trung ở các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, danh sách người mua – cả cũ lẫn mới – vẫn khá rộng.”

Triển vọng sắp tới: nhiều ngân hàng trung ương cho biết sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng

Nhìn về tương lai, Gopaul cho biết một số ngân hàng trung ương đã chia sẻ ý định tiếp tục bổ sung vàng vào kho dự trữ trong những tháng và năm tới. Vàng vẫn là tài sản trú ẩn quan trọng trong chiến lược của các định chế tài chính lớn.

“Ngân hàng Quốc gia Serbia dự kiến nâng dự trữ vàng lên ít nhất 100 tấn vào năm 2030, theo tuyên bố gần đây của Tổng thống Serbia Aleksandar Vucic,” ông nói. “Mục tiêu dài hạn này tương đương gần gấp đôi so với mức nắm giữ hiện tại — 52 tấn tính đến cuối tháng 10 — và thể hiện cam kết tiếp tục xem vàng là tài sản chiến lược trong danh mục dự trữ quốc gia.”

Tại hội nghị LBMA gần đây ở Kyoto, Madagascar và Hàn Quốc cũng bày tỏ mối quan tâm trong việc tăng dự trữ vàng, dù chưa đưa ra lộ trình cụ thể cho các kế hoạch này.

“Điều này củng cố kết quả khảo sát năm 2025 của chúng tôi, cho thấy 95% người được hỏi dự đoán dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng trong năm tới,” Gopaul kết luận.