Giá vàng giảm nhẹ trong khi giá bạc nhích lên trong phiên giao dịch đầu giờ tại Mỹ vào sáng thứ Ba, ngay trước khi báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ được công bố. Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường vẫn ở mức cao trong bối cảnh môi trường địa chính trị toàn cầu tiếp tục căng thẳng.

Hợp đồng vàng tháng 2 gần nhất giảm 25,80 USD, xuống còn 4.589,10 USD/ounce. Trong khi đó, bạc tháng 3 tăng 0,474 USD, lên mức 85,58 USD/ounce.

---

CPI Mỹ sắp công bố: Lạm phát có thể đảo chiều giảm?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố trong ngày hôm nay. Theo dự báo, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ trong tháng 12 nhiều khả năng giữ nguyên ở mức 2,7%, trong khi CPI lõi có thể tăng nhẹ lên 2,7%, từ mức 2,6% của tháng 11 – vốn là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021.

Xét theo tháng, CPI toàn phần tháng 12 được kỳ vọng tăng 0,3%, trong khi CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) cũng được dự báo tăng 0,3%, chủ yếu do giá hàng hóa tăng cao hơn.

Lưu ý rằng số liệu CPI theo tháng của tháng 11 đã không được Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố, do cơ quan này không thể thu thập dữ liệu trong giai đoạn chính phủ Mỹ đóng cửa. Báo cáo CPI tháng 12 có thể cho thấy sự đảo chiều của áp lực giảm lạm phát từng xuất hiện trong tháng 11. Tuy nhiên, những lo ngại về chất lượng dữ liệu vẫn còn, do các sai lệch phát sinh từ thời gian chính phủ đóng cửa có thể vẫn ảnh hưởng đến số liệu hiện tại.

---

CME thay đổi cách tính ký quỹ cho vàng và bạc sau biến động mạnh

CME Group thông báo sẽ thay đổi phương pháp thiết lập mức ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai vàng, bạc, bạch kim và palladium, sau đợt tăng giá mạnh và giao dịch biến động lớn gần đây.

Theo phương pháp mới, ký quỹ sẽ được tính theo tỷ lệ phần trăm trên giá trị danh nghĩa (notional value), thay vì dựa trên mức tiền cố định bằng USD như trước đây. Thay đổi này có hiệu lực kể từ khi đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Ba, và được CME mô tả là kết quả của một “đợt rà soát bình thường về biến động thị trường nhằm đảm bảo mức độ bảo chứng ký quỹ đầy đủ.”

Một nhà phân tích chia sẻ với Bloomberg rằng:
“Phương pháp dựa trên tỷ lệ phần trăm có khả năng phản ánh trực quan hơn mức ký quỹ cần thiết, qua đó giảm nhu cầu điều chỉnh thường xuyên.”
Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng nếu biến động vượt xa mức lịch sử hoặc xuất hiện các tình huống bất ngờ, CME vẫn có thể nâng tỷ lệ ký quỹ.

---

Các thị trường bên ngoài: USD tăng nhẹ, dầu và lợi suất trái phiếu đi lên

Trên các thị trường liên quan trong ngày:

• Chỉ số USD Index tăng nhẹ

• Giá dầu thô tăng và giao dịch quanh mức 60,75 USD/thùng

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,19%

---

Lưu ý về cơ chế định giá của thị trường vàng

Thị trường vàng vận hành dựa trên hai cơ chế định giá chính:

1. Thị trường giao ngay (spot) – báo giá cho giao dịch mua bán và giao hàng ngay lập tức

2. Thị trường hợp đồng tương lai (futures) – xác định giá cho việc giao hàng tại một thời điểm trong tương lai

Do yếu tố định vị cuối năm và thanh khoản thị trường, hợp đồng vàng tương lai tháng 12 hiện là hợp đồng được giao dịch sôi động nhất trên sàn CME.

---

Phân tích kỹ thuật giá vàng tháng 2

Về mặt kỹ thuật, phe mua (bulls) vàng tháng 2 có mục tiêu tăng giá tiếp theo là đóng cửa trên vùng kháng cự mạnh tại 4.750 USD/ounce.

Trong khi đó, mục tiêu giảm giá ngắn hạn của phe bán (bears) là đẩy giá xuống dưới vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 4.400 USD/ounce.

• Kháng cự gần nhất:

  • Đỉnh qua đêm tại 4.616,90 USD

  • Sau đó là đỉnh kỷ lục hôm thứ Hai tại 4.640,50 USD

• Hỗ trợ gần nhất:

  • Đáy trong ngày tại 4.582,80 USD

  • Sau đó là 4.550,00 USD

Xếp hạng thị trường theo Wyckoff (Wyckoff’s Market Rating): 8,5

---

Phân tích kỹ thuật bạc tháng 3

Đối với bạc tháng 3, phe mua đã lấy lại quyền kiểm soát, với mục tiêu tăng giá tiếp theo là đóng cửa trên vùng kháng cự kỹ thuật mạnh tại 87,50 USD/ounce.

Mục tiêu giảm giá tiếp theo của phe bán là đóng cửa dưới vùng hỗ trợ mạnh tại 75,00 USD/ounce.

• Kháng cự gần nhất:

  • Đỉnh kỷ lục hôm thứ Hai tại 86,34 USD

  • Sau đó là 87,00 USD

• Hỗ trợ gần nhất:

  • Đáy qua đêm tại 83,355 USD

  • Sau đó là 82,00 USD

Xếp hạng thị trường theo Wyckoff (Wyckoff’s Market Rating): 9,0