Thị trường vàng tiếp tục thu hút sự quan tâm mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tìm cách phòng hộ trước những bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng.

Kim loại quý này có thể duy trì xu hướng tăng mạnh mẽ khi các nhà lãnh đạo kinh tế toàn cầu xác định đối đầu địa kinh tế là rủi ro lớn nhất trong năm nay, tiếp theo là xung đột giữa các quốc gia, thời tiết cực đoan, phân cực xã hội, cùng với thông tin sai lệch và tin giả, theo báo cáo mới nhất của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF).

---

Báo cáo Global Risks Report 2026: Thế giới bước vào giai đoạn bất ổn kéo dài

WEF chính thức khai mạc hội nghị thường niên vào thứ Hai, với sự quy tụ của giới tinh hoa kinh tế và chính trị toàn cầu tại Davos, Thụy Sĩ. Trước thềm sự kiện, tổ chức này đã công bố Báo cáo Rủi ro Toàn cầu 2026, phản ánh mức độ lo ngại sâu sắc của các nhà lãnh đạo và chuyên gia trên toàn thế giới.

Hội nghị kinh tế toàn cầu diễn ra chỉ vài ngày sau khi Tổng thống Donald Trump tung ra một đòn mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu mà ông đang theo đuổi. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông Trump đã làm bùng phát căng thẳng với châu Âu khi đe dọa áp thuế 10% – và có thể nâng lên 25% đối với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Vương quốc Anh, Hà Lan và Phần Lan, nhằm gây sức ép buộc các quốc gia này ủng hộ nỗ lực sáp nhập Greenland của ông.

---

Châu Âu phản ứng mạnh, căng thẳng thương mại leo thang

Sau lời đe dọa này, các thành viên của Nghị viện châu Âu tuyên bố sẽ đóng băng việc phê chuẩn thỏa thuận thương mại mà ông Trump và Ursula von der Leyen, Chủ tịch Ủy ban châu Âu, đã đạt được vào mùa hè năm ngoái.

Theo khảo sát của WEF, tình trạng bất ổn địa chính trị và kinh tế này được dự báo sẽ tiếp tục là đặc điểm nổi bật của nền kinh tế toàn cầu trong thời gian tới.

---

Triển vọng toàn cầu u ám trong ngắn hạn và dài hạn

Báo cáo Rủi ro Toàn cầu cho biết, khoảng 50% thành viên WEF tham gia khảo sát dự đoán thế giới sẽ hỗn loạn hoặc đầy biến động trong vòng hai năm tới, tăng 14 điểm phần trăm so với năm ngoái. Thêm 40% cho rằng triển vọng hai năm tới ít nhất cũng sẽ bất ổn, trong khi chỉ 9% kỳ vọng sự ổn định và 1% dự báo trạng thái yên bình.

Nhìn xa hơn trong 10 năm tới, 57% dự đoán thế giới sẽ tiếp tục hỗn loạn hoặc nhiều biến động, 32% cho rằng tình hình vẫn bất ổn, 10% kỳ vọng ổn định và chỉ 1% tin vào sự yên bình.

---

Trật tự cạnh tranh mới và vai trò của vàng

“Một trật tự cạnh tranh mới đang hình thành khi các cường quốc tìm cách bảo vệ phạm vi lợi ích của mình. Bối cảnh đang thay đổi này, nơi mà hợp tác không còn giống như trước đây, phản ánh một thực tế thực dụng: các cách tiếp cận hợp tác và tinh thần đối thoại vẫn mang tính thiết yếu,” ông Børge Brende, Chủ tịch kiêm CEO của Diễn đàn Kinh tế Thế giới, cho biết.
“Cuộc họp thường niên tại Davos sẽ là nền tảng quan trọng để hiểu rõ các rủi ro và cơ hội, đồng thời xây dựng những cây cầu cần thiết nhằm giải quyết chúng.”

---

Vì sao giới phân tích kỳ vọng giá vàng vượt 5.000 USD/ounce?

Chính sự bất định này là một trong những yếu tố then chốt lý giải vì sao nhiều chuyên gia phân tích hàng hóa cho rằng giá vàng có thể chạm — thậm chí vượt — mốc 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm nay. Kim loại quý này đã có khởi đầu rất mạnh mẽ. Giá vàng giao ngay gần nhất được ghi nhận ở mức 4.671,40 USD/ounce, tăng 1,6% trong ngày.

---

Chuyên gia State Street: Bất ổn địa chính trị đã trở thành rủi ro “ăn sâu”

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Aakah Doshi, Trưởng bộ phận Chiến lược Vàng tại State Street Investment Management, cho biết bất ổn địa chính trị giờ đây không còn chỉ là rủi ro mang tính tiêu đề báo chí.

Ông nhấn mạnh rằng yếu tố này đã trở thành một mối đe dọa mang tính cấu trúc, tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.

Dù giá vàng hiện tại trông có vẻ cao trong tương quan ngắn hạn, ông cho rằng xét trên bình diện rộng, vàng vẫn đang bị định giá thấp.

“Tôi sẽ lo ngại hơn nếu chỉ số S&P 500 vẫn ở mức tháng 3 hoặc tháng 4 năm 2025 trong khi vàng giao dịch ở 4.500 USD. Nhưng thực tế là S&P đã chạm mốc 7.000. Điều này khiến tôi tự tin hơn trong việc nắm giữ vàng, bởi khi xảy ra điều chỉnh mạnh, cú sốc biến động hay sự kiện thanh khoản, vàng có thể hưởng lợi rất lớn với vai trò phòng hộ trước các rủi ro cực đoan đó.”

---

Vàng chuyển mình từ tài sản phòng thủ sang tài sản cốt lõi

Bà Linh Tran, Chuyên gia phân tích thị trường cao cấp tại XS.com, cho biết dù giá vàng có thể trông quá mua về mặt kỹ thuật, nhưng đợt tăng hiện tại không còn được dẫn dắt bởi động lực đầu cơ.

“Việc giá liên tục thiết lập các đỉnh mới cho thấy động lực tăng không còn gắn với các chu kỳ kinh tế ngắn hạn, mà gắn với niềm tin vào khuôn khổ tài chính và chính sách toàn cầu,” bà nhận định trong báo cáo hôm thứ Hai.

Bà nói thêm:
“Tôi cho rằng vàng không còn đơn thuần phản ứng với các tiêu đề thuế quan hay động thái của Fed, mà đang bước vào giai đoạn được tái định giá mang tính chiến lược trong danh mục toàn cầu. Khi rủi ro từ các chính sách khó lường ngày càng gia tăng và niềm tin vào tiền pháp định bị thử thách, vàng đang dần chuyển từ vai trò phòng thủ sang một tài sản cốt lõi trong chiến lược quản trị rủi ro. Điều này hàm ý rằng nếu có các nhịp điều chỉnh, chúng nhiều khả năng chỉ phản ánh yếu tố kỹ thuật hoặc tái cân bằng vị thế, chứ không phải sự đảo chiều của xu hướng dài hạn.”