Hoạt động kinh tế tại Mỹ nhìn chung vẫn ổn định. Diễn biến này có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng, trong bối cảnh kim loại quý này đang giao dịch ở vùng giá cao kỷ lục và chỉ còn cách mốc 5.000 USD/ounce một khoảng rất ngắn.

---

PMI dịch vụ Mỹ đi ngang, thấp hơn kỳ vọng

Theo báo cáo công bố hôm thứ Sáu của S&P Global, chỉ số PMI nhanh (flash PMI) của khu vực dịch vụ Mỹ trong tháng 1 đạt 52,5 điểm, không đổi so với tháng 12. Trước đó, các nhà kinh tế kỳ vọng chỉ số này sẽ tăng nhẹ lên 52,9.

Trong khi đó, lĩnh vực sản xuất cũng chỉ ghi nhận cải thiện rất khiêm tốn, với PMI tăng lên 51,9 điểm, từ mức 51,8 của tháng trước.

---

S&P Global: Đà mở rộng kinh tế đang chậm lại

Ông Chris Williamson, Kinh tế trưởng phụ trách doanh nghiệp tại S&P Global Market Intelligence, nhận định trong báo cáo:

“Chỉ số PMI nhanh cho thấy kinh tế tiếp tục tăng trưởng vào đầu năm, nhưng cũng xuất hiện thêm các dấu hiệu cho thấy tốc độ mở rộng đã chậm lại so với nhịp tăng nóng vào mùa thu năm ngoái.”

Theo ông Williamson, khảo sát hiện tại đang phát tín hiệu tăng trưởng GDP Mỹ ở mức thường niên khoảng 1,5% cho cả tháng 12 và tháng 1. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng đơn hàng mới ở cả sản xuất lẫn dịch vụ đều khá yếu, làm gia tăng lo ngại rằng tăng trưởng quý I có thể gây thất vọng.

---

Giá vàng giữ vững vùng hỗ trợ quanh 4.950 USD/ounce

Thị trường vàng hiện chưa xuất hiện động lực bứt phá mạnh, nhưng vẫn trụ vững và liên tục kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 4.950 USD/ounce.

Ở thời điểm gần nhất, giá vàng giao ngay (spot gold) được ghi nhận ở mức 4.952,40 USD/ounce, tăng 0,34% trong ngày.

---

Tâm lý người tiêu dùng Mỹ cải thiện, nhưng kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng

Giá vàng tiếp tục tiến gần mức đỉnh trong phiên trước thềm cuối tuần, sau khi dữ liệu mới nhất cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ cải thiện, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn lại nhích lên.

Trường Đại học Michigan cho biết chỉ số Tâm lý người tiêu dùng tháng 1 (bản cuối cùng) đạt 56,4 điểm, cao hơn đáng kể so với dự báo 54 điểm, cũng như cao hơn mức 52,9 điểm của tháng 12.

---

Tâm lý cải thiện trên diện rộng, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với cùng kỳ

Bà Joanne Hsu, Giám đốc khảo sát người tiêu dùng, cho biết:

“Chỉ số tâm lý người tiêu dùng tăng khoảng 3,5 điểm trong tháng này, với mức cải thiện nhẹ ở hầu hết các cấu phần.”

Theo bà, sự cải thiện này mang tính diện rộng, xuất hiện ở mọi nhóm thu nhập, trình độ học vấn, độ tuổi cũng như cả cử tri Đảng Cộng hòa và Dân chủ. Tuy nhiên, tâm lý tiêu dùng toàn quốc vẫn thấp hơn hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái, khi người dân tiếp tục chịu áp lực từ giá cả cao và lo ngại thị trường lao động suy yếu.

---

Người tiêu dùng chưa phản ứng mạnh với yếu tố quốc tế

Ngoại trừ chính sách thuế quan, người tiêu dùng Mỹ chưa có xu hướng gắn các diễn biến quốc tế với triển vọng kinh tế trong nước, bà Hsu cho biết thêm.

Đáng chú ý, các cuộc phỏng vấn cho khảo sát này kết thúc vào ngày 19/1, tức hai ngày sau khi Tổng thống Trump đăng tải trên mạng xã hội thông tin về việc áp thêm thuế đối với tám quốc gia châu Âu.

---

Giá vàng bật lên sau dữ liệu 10h sáng EST

Sau khi dữ liệu được công bố lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ, giá vàng giao ngay đã quay lại tiệm cận mức cao trong phiên, giao dịch ở 4.955,58 USD/ounce, tăng 0,40% trong ngày.

---

Kỳ vọng lạm phát: Ngắn hạn hạ nhiệt, dài hạn nhích lên

Chỉ số tháng 1 cho thấy áp lực giá ngắn hạn có phần giảm, nhưng kỳ vọng lạm phát dài hạn lại tăng nhẹ.

Theo bà Hsu:

• Kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới giảm về 4,0%, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2025, dù vẫn cao hơn mức 3,3% của thời điểm đó

• Kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng từ 3,2% lên 3,3%

• Trong năm 2024, các chỉ số này dao động từ 2,8% – 3,2%, và dưới 2,8% trong giai đoạn 2019–2020

Bà cũng lưu ý rằng mức độ bất định về lạm phát ngắn hạn tuy đã giảm so với giữa năm 2025 nhưng vẫn ở mức cao, tương đương với giai đoạn năm 2022.

---

Chuyên gia: Tăng trưởng mạnh đang nâng đỡ tâm lý tiêu dùng

Ông Jamie Cox, Đối tác điều hành tại Harris Financial Group, cho rằng dữ liệu tăng trưởng kinh tế Mỹ gần đây đang góp phần nâng đỡ tâm lý người tiêu dùng:

“Hiệu ứng tài sản vẫn đang phát huy tác dụng mạnh mẽ. Rất khó để bi quan khi GDP tăng trưởng trên 4%.”