Giá vàng giảm do lo ngại Fed sẽ cắt giảm lãi suất theo hướng “diều hâu”

Table of Contents

Vàng và bạc chịu áp lực bán mạnh trong phiên Mỹ

Giá vàng và bạc giảm trong phiên giao dịch giữa ngày thứ Hai tại Mỹ. Hai kim loại quý này đang chịu áp lực bán khi thị trường lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ đưa ra lập trường “diều hâu” trong phát biểu tuần này, dù khả năng cao vẫn thực hiện cắt giảm lãi suất.

Bên cạnh đó, thông tin cho thấy các báo cáo lạm phát sản xuất (PPI) của Mỹ cho tháng 10 và 11 — vốn dự kiến được công bố trong tuần này — đã bị hoãn đến tháng 1. Điều này làm gia tăng mức độ bất định trong đánh giá lạm phát hiện tại.

Vàng kỳ hạn tháng 2 giảm 27,60 USD xuống còn 4.215,50 USD.
Bạc kỳ hạn tháng 3 giảm 0,788 USD xuống còn 58,28 USD.

Fed bắt đầu cuộc họp FOMC, thị trường lo phát biểu mang tính “diều hâu”

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bắt đầu họp từ sáng thứ Ba, kết thúc vào chiều thứ Tư với tuyên bố chính sách và họp báo của Chủ tịch Jerome Powell.

Thị trường đang định giá 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm 0,25% lãi suất trong tuần này. Tuy nhiên, lo ngại đang tăng lên rằng lập trường trong tuyên bố FOMC và bình luận của Powell có thể mang tính thận trọng, thiên về “diều hâu”, do rủi ro lạm phát dai dẳng.

Trung Quốc tiếp tục tăng dự trữ vàng tháng thứ 13 liên tiếp

Ngân hàng Thế giới báo cáo rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua thêm vàng trong tháng mới nhất:

PBoC tăng thêm 30.000 ounce vàng,
Tổng dự trữ vàng đạt 74,12 triệu ounce.

Chu kỳ mua vàng này bắt đầu từ tháng 11/2024. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng tăng mua vàng trở lại trong tháng 10 sau giai đoạn chững lại giữa năm.

Diễn biến thị trường quốc tế tác động đến vàng

Chỉ số USD Index tăng nhẹ,
Giá dầu thô giảm còn khoảng 59,25 USD/thùng,
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức khoảng 4,15%.

Phân tích kỹ thuật: Vàng và bạc

Vàng kỳ hạn tháng 2: Xu hướng tăng nhưng chịu áp lực điều chỉnh

Mục tiêu tăng tiếp theo của phe “bull” là đóng cửa trên 4.433 USD, mức cao kỷ lục.
Mục tiêu giảm của phe “bear” là phá mức hỗ trợ mạnh tại 4.100 USD.
Kháng cự: 4.247,90 USD và 4.285 USD.
Hỗ trợ: 4.200 USD và 4.150 USD.

Đánh giá Wyckoff: 7,0 (nghiêng về xu hướng tăng).

Bạc kỳ hạn tháng 3: Duy trì lợi thế tăng mạnh

Mô hình cờ tăng (bull flag) đã hình thành.
Mục tiêu tăng tiếp theo: vượt 60 USD.
Mục tiêu giảm: phá hỗ trợ tại 55 USD.
Kháng cự: 59,90 USD và 60 USD.
Hỗ trợ: 57,77 USD và 56,85 USD.

Đánh giá Wyckoff: 9,0 (xu hướng tăng rất mạnh).

Vàng trở lại vai trò tài sản tiền tệ hạng nhất – định giá lại toàn bộ hệ thống

Basel III “Endgame” đưa vàng trở lại vị thế tài sản Tier 1

Theo Edward Dowd (nhà sáng lập Phinance Technologies, cựu quản lý danh mục tại BlackRock), vàng hiện đã chuyển từ tài sản đầu cơ sang tài sản tiền tệ cấp 1 (Tier 1) sau khi bộ quy tắc ngân hàng Basel III “Endgame” được triển khai trên toàn cầu đầu năm nay.

Ông cho rằng thị trường vàng đang tái định giá trong bối cảnh bong bóng nợ chính phủ toàn cầu đi đến giai đoạn cuối.

Dowd nói:

“Vàng đã trở lại là tiền thật khi Basel III được thông qua… họ đã đưa vàng trở lại nhóm tài sản Tier 1.”

Thay đổi này, có hiệu lực từ 1/7/2025, cho phép:

Vàng vật chất được phân bổ (allocated physical gold) được tính 100% theo giá thị trường,
Trọng số rủi ro 0%,
Đặt vàng ngang hàng với tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

BIS cảnh báo: Vàng và chứng khoán đều bước vào vùng “tăng bùng nổ”

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo rằng lần đầu tiên trong 50 năm, vàng và chứng khoán cùng bước vào vùng tăng trưởng “explosive”, với vàng tăng hơn 20% từ tháng 9.

Dowd dự báo: