Thị trường vàng đang dao động dưới mốc 3.400 USD/ounce, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông chưa lan rộng ra ngoài khu vực.

Mặc dù các sự kiện rủi ro này tạo ra biến động nhất định trên thị trường vàng, một nhà quản lý danh mục đầu tư nhận định nhà đầu tư nên tập trung vào bức tranh kinh tế toàn cầu lớn hơn.

Vàng duy trì xu hướng tăng dài hạn

Trả lời phỏng vấn Kitco News, ông Richard Laterman – quản lý danh mục đầu tư tại ReSolve Asset Management – cho biết vàng vẫn đang trong xu hướng tăng vững chắc do vai trò quan trọng của nó như một tài sản tiền tệ toàn cầu và công cụ phòng ngừa rủi ro mất giá của các đồng tiền. Công ty này hiện quản lý hơn 300 triệu USD tài sản.

Ông Laterman lưu ý rằng vàng năm nay đã lập đỉnh lịch sử so với tất cả các đồng tiền lớn trên thế giới. Đặc biệt, giá vàng đã tăng gần 30% so với đồng USD. Đợt tăng giá diễn ra trong bối cảnh Quốc hội Mỹ đang tranh luận về một dự luật tài trợ mới, trong đó cắt giảm thuế và có thể khiến nợ chính phủ Mỹ tăng thêm gần 4 nghìn tỷ USD.

“Đây là câu chuyện rất đáng chú ý khi nhìn vào rủi ro mất giá tiền tệ,” ông nói. “Dự luật ‘lớn lao và hấp dẫn’ này đang củng cố nhận định rằng Mỹ sẽ không sớm thực hiện biện pháp nào đáng kể để xử lý thâm hụt ngân sách.”

Tiềm năng tăng giá lớn từ nhu cầu đầu tư vào vàng

Mặc dù rủi ro với nền kinh tế toàn cầu đang gia tăng, ông Laterman chỉ ra dữ liệu gần đây cho thấy vàng hiện chỉ chiếm khoảng 1% tổng giá trị tài sản đầu tư toàn cầu. Ông dự báo nhu cầu vàng sẽ tiếp tục gia tăng khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn để bảo vệ tài sản.

Ông cảnh báo rằng các chính phủ có thể phải in thêm tiền để trả nợ và duy trì các nghĩa vụ tài chính không bền vững, dẫn đến vòng xoáy nợ công làm gia tăng lạm phát và gây đình trệ tăng trưởng kinh tế.

“Xét về phân bổ danh mục, vàng có thể là tài sản giúp các ngân hàng trung ương giảm rủi ro trong kịch bản tài khóa bị chi phối mạnh,” ông nói. “Vàng không phải là nghĩa vụ nợ của bất kỳ ai, điều này khiến nó trở thành tài sản tiền tệ lý tưởng trong môi trường hiện nay.”

Ông Laterman cũng nhận định rằng khả năng chính phủ Mỹ có thể phát triển kinh tế đủ nhanh để thoát khỏi tình trạng tài khóa tồi tệ là rất thấp. Thay vào đó, giải pháp khả thi duy nhất có thể là để lạm phát gia tăng.

Chính sách của Trump làm suy giảm vai trò của đồng USD, tăng vai trò vàng

Không chỉ đang gặp khó khăn trong việc kiểm soát thâm hụt ngân sách, các chính sách thuế quan và chiến tranh thương mại của cựu Tổng thống Donald Trump còn khiến nhiều quốc gia đặt câu hỏi về vai trò của Mỹ như một đối tác thương mại đáng tin cậy. Nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm trong những tháng gần đây, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,4% kể từ ngày được gọi là “Ngày Giải phóng” của ông Trump.

“Thế giới đang đối mặt với nhiều bất ổn, nhưng tôi cho rằng các quốc gia vẫn sẽ có thể tránh được tình trạng nghiêm trọng hơn,” ông Laterman nói. “Tuy nhiên, ngay cả khi điều đó xảy ra, vai trò đồng USD như tiền tệ dự trữ thế giới đã chịu tổn thất lớn. Việc khôi phục lại vai trò này có thể phải mất hàng thế hệ, và điều này sẽ hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.”

Quỹ ETF mới giúp việc đầu tư vào vàng dễ dàng hơn

Trong bối cảnh mới, ReSolve Asset Management đang tìm cách giúp nhà đầu tư dễ dàng sở hữu vàng hơn. Ông Laterman chỉ ra rằng một trong những lý do nhà đầu tư thông thường chưa chú ý nhiều đến vàng là họ chưa thể định giá vàng một cách chính xác trong danh mục đầu tư của mình.

Để giải quyết vấn đề này, ReSolve Asset Management gần đây đã ra mắt một quỹ ETF mới mang tên Return Stacked U.S. Stocks & Gold/Bitcoin ETF (RSSX). Quỹ này nhằm cung cấp khả năng tiếp cận đồng thời với thị trường cổ phiếu Mỹ, vàng và bitcoin. Với mỗi 1 USD đầu tư, ETF này được thiết kế để cung cấp 1 USD tiếp xúc với thị trường chứng khoán Mỹ và 1 USD tiếp xúc với chiến lược vàng/bitcoin.

“ETF này cung cấp một khuôn khổ thực tế để phân bổ danh mục đầu tư. Bạn không cần phải từ bỏ các khoản đầu tư cổ phiếu và trái phiếu chiến lược để đầu tư vào vàng,” ông nói.

Bitcoin tăng giá vì cùng lý do như vàng

Mặc dù ông Laterman chủ yếu tập trung vào vàng, nhưng ông cũng lưu ý rằng bitcoin đã tăng giá mạnh, vượt mốc cao nhất lịch sử 100.000 USD vì cùng lý do với vàng – nhà đầu tư tìm kiếm tiền điện tử như một công cụ phòng ngừa rủi ro mất giá của các đồng tiền pháp định.

ETF của ReSolve Asset Management phân bổ 80% vào vàng và 20% vào bitcoin. Ông Laterman giải thích rằng vàng có tỷ trọng cao hơn vì mức độ biến động của nó thấp hơn rất nhiều so với bitcoin – “vị vua tiền điện tử”.

“Chúng tôi thấy tiềm năng lớn của bitcoin, nhưng nó chưa thực sự được thử nghiệm kỹ lưỡng,” ông nói. “Trong khi đó, vàng là một thực tế vượt xa bất kỳ đồng tiền đơn lẻ nào. Các ngân hàng trung ương chưa bao giờ nghi ngờ việc tích trữ vàng.”